世邦魏理仕:中國將成為亞太房地產私募基金最大投資目的地

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樓主 2019-05-07 22:31:30
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中海央墅

世邦魏理仕近日發布的《房地產私募基金:掀起新一輪亞太資本配置浪潮》研究報告指出,隨著亞太區房地產投資吸引力回升,區域市場募資環境持續改善,預計到2020年,房地產私募基金將在亞太區房地產市場完成約530億美元規模的資本配置。中國有望吸收其中的140億美元從而成為最大的投資目的地。

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數據顯示,以亞太市場為目標的封閉式房地產基金在2014-2017Q3期間完成募資總額420億美元,形成約合1160億美元的購買力。其中630億美元(約54%)已經完成投資配置,其中3/4流入澳大利亞、日本和中國。考慮到封閉式房地產私募基金的投資期通常為3-4年,其余530億美元需要于未來三年內完成部署。這也意味著基金經理們將會加快投資規劃步伐,亞太區房地產投資市場有望在2018年迎來顯著增長。

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對中國經濟失速風險的擔憂是諸多房地產私募基金此前并未大舉押注的原因。但隨著經濟穩中向好勢頭的日漸明朗,預計基金投資者將把目光重新投向中國一線城市及其它潛力市場,尋求增值型和機會型投資機遇。

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世邦魏理仕亞太區研究部負責人金緯博士表示:“資產管理及提升,對驅動項目租金增長、釋放潛在價值起到關鍵作用。因此,全面深入地了解租戶行為模式及需求,是各房地產基金制定有效投資策略重要考量。”

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增值型投資策略

通過翻修提高項目出租率和租賃收益,對存量商業資產實施功能改造、或尋求重新定位提升資產價值等將是增值型房地產基金實施的主要策略。城市核心區外擴和租戶的去中心化趨勢令上海和其他一些城市的非核心區新寫字樓也成為增值型基金的理想標的。


機會型投資策略

在當前的市場環境下,尋求高收益的機會型房地產基金需要采取更具創新性的投資策略,如經營實體與產權公司分開、與本地投資者/開發商合作等。此外,中國商業銀行房地產不良貸款率的上升(從2014年的0.5%上升到了2016年的1%)為基金投資中國不良資產市場帶來了一定的機遇。但考慮到中國的不良資產包交易市場成熟度相對較低,建議基金將5千萬到2億美元規模的項目作為投資重點。

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核心型/核心增益型投資策略

核心型/核心增益型房地產基金將重點關注亞太市場內的順周期投資機遇。市場供不應求、租金增長前景樂觀的廣州核心區寫字樓和受電商需求推動的主要物流樞紐城市的高標準倉庫將是在中國的主要投資目標。此外,冷鏈、數據中心、長租公寓等利基領域將為核心型/核心增益型基金提供更豐富的投資選項。

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世邦魏理仕大中華區投資及資本市場部董事總經理李凌表示:“2018年中國大宗物業交易市場仍將保持活躍。從城市看,租賃市場基本面向好的一線城市次中心和新興區域將繼續成為交易熱點。同時,成都、杭州、南京、武漢等高潛力二線城市核心區域物業的關注度將進一步提升。物業類型上寫字樓仍將是大部分投資者的首選,購物中心、倉儲物流這些對運營能力要求更高的物業類型也將繼續受到青睞。”

(責任編輯:王志)
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